富春环保固废项目充足

来源：金融投资报 2013-10-22 17:09 浏览量：341

富春环保公司面向工业园区,以“环保+热电”模式异地扩张。公司集热电联产、资源循环利用(垃圾、污泥)业务于一身,依托富阳[0.00%]造纸工业园区,打造“环保+热电”的循环经济模式。公司瞄准工业园区的供热、固废处置等需求,以固废处理+环保热电模式锐意扩张,先后完成东港、新港热电收购,获得该区域的供热、垃圾/污泥处理项目的经营权。2012年,公司实现营业收入27.1亿元,其中热电业务收入12.87亿元;实现净利润2.34亿元,同比增长22.8%。预计公司将坚持内生增长(储备项目建设)+持续的外延扩张,实现盈利的快速提升。

竞争优势显著,固废处理项目较多。公司固废处置+环保热电的捆绑发展模式能充分满足工业园区供热、固废处理等多项需求,能实现园区的真正意义上的循环经济,因而在争取政府支持方面具有较强的竞争优势。同时公司兼具民营企业的机制优势、上市公司的融资优势和已有多个项目的经验积累等优势,我们看好公司“环保+热电”模式的异地扩张能力。对应现有园区的固废处置需求,预计公司现有和潜在的环保储备项目包括东港垃圾发电、新港污泥发电、本部污泥发电扩建等。

预计公司2013-2015年EPS分别为0.42、0.49、0.56元。现有三个园区内供热需求的持续增长和持续的异地并购将支撑公司“环保+热电”业务的持续成长性,而后续异地扩张项目将成为公司业绩超预期的主要因素。维持公司“买入”评级。

排行

一月一周

关注中循协官方微信